藍籌白馬還會是賺錢的金飯碗嗎？

轉眼之間，斗轉星移，2017年結束，2018年來臨。A股在2017年帶給我們最深的印象是什么?也許就是大多數(shù)人口中所說的“一九行情”。

實際上，2017年A股上漲的股票有1126只，下跌的股票是2331只，扣除400多只新股(由于制度原因，新股破發(fā)可能性幾乎沒有)之后，上漲的股票占比20%，下跌的股票占比80%。因此，“二八行情”才符合實際情況。

這兩成上漲的股票當中，大多數(shù)是我們耳熟能詳?shù)拿?，如貴州茅臺(697.490,-21.20,-2.95%)、?？低?39.000,0.40,1.04%)、伊利股份(32.190,0.11,0.34%)等等，可謂藍籌股、大盤股獨領風騷。然而，普通投資者先是沒有意識到這種“二八行情”的現(xiàn)象，等到反應過來的時候又為時已晚，不敢追高了。

關鍵的問題是，2018年“藍籌白馬”還會是賺錢的“金飯碗”嗎?2016年、2017年，藍籌白馬已經(jīng)連續(xù)兩年跑贏小市值股票，其中最典型的就是上證50指數(shù)(2860.4363,1.38,0.05%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的反差。2016年，上證50微跌5.53%，創(chuàng)業(yè)板慘跌27.71%;2017年，上證50大漲25.08%，創(chuàng)業(yè)板暴跌10.67%。筆者認為，2018年將是風格再度轉換的時間。被大部隊拉下了足足兩年的小市值股票，有望迎頭趕上，而這種風格切換有可能從2018年1月份就開始進行。

什么是好股票?什么又是差股票?好股票和差股票的關鍵在于其價值和價格的關系。價值高于價格的，就是好股票，而它此時此刻是否上漲并不影響自己的“身份”。過去我們一直在說，創(chuàng)小當中有一些低估的、高成長的好股票，出現(xiàn)了明顯的機會。然而，這些股票2017年就是不漲啊!別急。君不見，2016年和2017年漲得停不下來的銀行、保險、白酒類股票，三年前不也是長期趴窩，一動不動嗎?

筆者的結論是，2018年依然是“結構性行情”。2成(以藍籌白馬為代表)大概率只能收獲類似于GDP增長率左右的漲幅了。那么剩下的8成呢?8成當中真正成長性好的、有業(yè)績的、估值低的股票會在2018年唱主角，而以“僵尸股”為代表的無業(yè)績股票，是沒有機會的。

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